正确君万字解析中美机器人大战 ,机器人这一局，中国的赢面真挺大..

宇树科技上市那天 有一个特别反差的画面 8月19日 宇树正式登陆科创板 发行价150块8 开盘以后居然直接冲到1100块 盘中最高涨幅超过600% 总市值一度冲到4449亿元 36岁的王兴兴 一天之内就被媒体送进了 “千亿身家”“90后首富”的新闻标题里 按正常的商业剧本 这应该是什么场面呢？ 敲钟、鼓掌、红围巾、香槟 创始人咧着嘴笑 最好再说一句 今天只是新的起点！ 结果王兴兴站在人群中间 脸上一点笑容都没有 整了个poker face 这个画面甚至比宇树的股价还出圈 一周以后宇树的股价从1100块一路掉到 591块5 市值从盘中最高4449亿元 掉到2393亿元 一个礼拜蒸发掉2000多亿 于是网上又开始玩梗了 原来不是王兴兴不会笑啊 是我们当时不知道 他为什么笑不出来 当然这是段子 我们不能倒果为因 它背后隐藏着一个真正值得讨论的问题 资本市场到底在给什么东西定价？ 宇树今天最出圈的机器人画面是什么？ 春晚跳舞、跑步 拳击、格斗、后空翻 你很少看到一台宇树机器人在流水线上默默 工作八小时 然后财务总监跳出来告诉你 这台机器人今年帮我节省了 37万人民币的人工成本 投资回收期2.8年 今天全世界最火的机器人公司 大家展示给你的 往往是一个 还没有兑现商业价值的未来 而且不只是宇树 美国那边Tesla在押Optimus Figure在做人形机器人 Boston Dynamics的 新Atlas还是人形 中国这边除了宇树

还有智元、优必选 小鹏、乐聚、傅利叶 逐际动力 一大堆公司全都在往这条路上冲 2026年上半年 全球人形机器人出货量 已经超过2.2万台 智元排第一 宇树排第二 前五名甚至全部是中国企业 不过目前超过60%的出货还集中在表演娱乐 数据生产和科研等场景 真正进入制造业的占比只有13%左右 所以今天的人形机器人 有点像1995年的互联网 大家都知道这东西可能很大 但是到底怎么大？ 谁会赚到钱？ 最后谁会死掉？ 现在都不知道 咱们这期来讲讲机器人 尤其是具身智能的竞争格局 它可和我们之前讲中美的AI竞争格局 大不相同 逻辑非常不一样 并且中国的赢面其实非常大！ 听我慢慢跟你说 我们在梁文锋那一期已经讲过 大语言模型这条路 中国在面对一个非常讨厌的结构性问题 也就是高端GPU 没办法缺卡呀！ 美国有英伟达 有最先进的GPU 有全球最大的AI训练集群 有OpenAI Anthropic Google这些最前沿的模型公司 所以如果你问我 大模型这一局 美国和中国谁的牌好？ 现在其实已经越来越明显了 再过几年很有可能又变成Google和百度 那种熟悉的味道 你也不能说中国没有 也不能说中国做得很差 但全世界最前沿的东西 还是在美国 但是机器人这一局 我觉得完全不一样 因为机器人 或者说具身智能 第一次把中国最擅长的那几张牌制造 供应链成本 规模化部署直接带进了竞争的核心

所以今天这期节目 我想讨论的是 机器人这一局 中国会不会真的有可能赢？ 我先下一个结论 跟AI的竞争比起来 在机器人的竞争中 中国的赢面 要比在AI的竞争中大不少！ 但逻辑绝非简单的 中国制造强 所以中国赢面大 我们先回答一个特别基本的问题 这机器人为啥非要做成人形呢？ 如果你完全不思考 会觉得机器人 机器人那这都叫人了 当然要做成人的形状啊 但如果你让你的脑子拐一个弯 只拐一个弯的话 你就会问如果只是搬个箱子 四个轮子不是比两条腿更稳定吗？ 如果你只是在汽车厂焊车门 一条固定机械臂 不是比两只人手效率更高吗？ 你什么时候见过一个工厂老板说 我这个焊接机器人 最大的问题 就是长得不像人？ 没有对吧？ 说对了！ 工业机器人 过去几十年的发展原则恰恰是 能不像人就尽量别像人 因为像人没用啊 汽车厂里的机械臂 力量比人大 精度比人高 不会迟到不会拉肚子 也不会星期一早上坐在工位上怀疑人生 那么为什么到了今天 Tesla Figure 宇树智元突然集体开始造人了呢？ 第一层原因 其实非常简单 因为这个世界 是人类给自己造的！ 你回家自己看看 门把手多高？ 厨房台面多高？ 楼梯每一级多高？ 螺丝刀怎么握？ 剪刀怎么用？ 我们这几千年来

建造整个文明的时候 都偷偷预设了一个最重要的技术标准 这个标准叫 人两条腿两只手 差不多一米五到一米九的高度 手上五根手指 眼睛长在头上 我们的整个物理世界 本质上都有一个隐藏的API 叫human body 所以如果有一天 你真的想造一种通用机器人 不只是给它建一个专门的机器人仓库 而是希望它今天去工厂 明天去酒店 后天去医院 最后还能进到你家里 给你叠衣服 那么最省事的办法 不是把全世界重新装修一次 而是让机器人兼容人类已经造好的世界 所以人形的第一个意义不是像人 而是兼容人 当然人形不代表必须 1:1复制人类啊 Agility Robotics公司的 Digit机器人 它那双腿就长得非常不像人 Boston Dynamics公司的 Atlas有些关节的转动方式 正常人看了估计直接叫救护车了 没关系！ 重要的是它能进入人的工作空间 够到人的东西 使用人的工具 这是工程逻辑 第二层是商业逻辑 一个机械臂的商业价值特别好算 你告诉我每小时焊多少个点？ 准确率多少？ 坏一次停产多久？ 能替代几个工人？ 三年能不能回本？ 算完了这台机器值多少钱 基本就有数了 但是通用人形机器人不一样 你问它能替代几个工人？ 理论上答案可以是 所有工人 当然今天远远做不到 可是资本市场买股票 买的从来不只是今天